新华健康｜创新药收入持续提升 恒瑞医药登陆港交所

5月23日，恒瑞医药（01276.HK）正式登陆(dēnglù)港交所(gǎngjiāosuǒ)，实现“A+H”两地上市。上市首日的恒瑞医药高开29.4%，随后高开高走大涨(zǒudàzhǎng)超32%。 据公司5月15日的(de)公告(gōnggào)显示，恒瑞医药拟全球发售224,519,800股H股（假设无发售量调整权及超额配股权行使），中国香港发售股份1234.86万股，国际发售股份约(yuē)2.12亿股。 南开大学金融学教授田利辉表示，恒瑞医药通过“A+H”双平台布局(bùjú)，展现了其作为中国创新药龙头企业的战略定力与全球化野心(yěxīn)。 2025年第一季度，恒瑞医药交出(jiāochū)“史上最佳成绩单”，其第一季度报告显示，期内(qīnèi)恒瑞医药实现营业收入(shōurù)72.06亿元，同比增长20.14%，归属于上市公司股东(gǔdōng)的净利润18.74亿元，同比增长36.90%。 而恒瑞医药在(zài)创新方面(fāngmiàn)表现亮眼，2024年(nián)创新药收入首次突破百亿，成为恒瑞医药业绩主要(zhǔyào)驱动力。Wind数据显示，2022-2024年，恒瑞医药创新药收入从86亿元增长至138.92亿元，年复合增长率达30%以上。 复星国际证券研报指出，目前恒瑞医药拥有超过110款已商业化的药物，其中(qízhōng)包括19款1类(lèi)新(lèixīn)分子实体创新药和4款2类新药，另有超过90款创新药处于不同研发阶段。未来三年预计将有47项创新成果上市(shàngshì)（含HER2 ADC、GLP-1药物等）。 恒瑞医药表示，登陆港股是恒瑞医药迈向国际资本市场、加速创新国际化的(de)关键一步，也是恒瑞医药五十五年发展历程的又一重要里程碑。同时(tóngshí)有助于吸引(xīyǐn)国际人才，提升全球竞争力。 据悉，恒瑞医药商务拓展（BD）授权收入已在利润端形成显著业绩。累计达成14笔创新药对外授权合作(hézuò)，其中近三年有9笔，涉及Lp(a)抑制剂(yìzhìjì)、DLL3 ADC、GLP-1资产组合、PARP1抑制剂等核心品种，累计交易(jiāoyì)金额约(yuē)140亿美元。 从(cóng)恒瑞医药的长期发展(fāzhǎn)(fāzhǎn)路径来看，田利辉认为，恒瑞医药“创新+国际化”的发展路径短期能够通过BD授权快速获得现金流，支撑(zhīchēng)高研发投入；中期可以借助国际合作伙伴加速产品全球化，积累经验(jīngyàn)；长期推动打造自主国际化能力，实现从“中国创新”到“全球创新”的跨越。（记者 邓林如）