多家国际金融机构上调中国经济增速预期 “韧性”成关键词

近期，高盛、摩根(mógēn)大通等多家国际金融机构纷纷调高2025年(nián)中国经济增速预期。 记者在香港(xiānggǎng)、深圳、上海等(děng)地采访了这些机构的首席经济学家，他们分别从宏观政策、市场表现、产业动态等多个维度，对(duì)中国经济增长的动能与潜力给出了积极评价。 多家外资金融机构(jīnróngjīgòu)上调中国经济增速预期 高盛最新发布的研究报告中，上调(shàngdiào)了中国经济增速预测0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根大通(dàtōng)上调了0.7个百分点。他们表示，2024年9月以来，中国出台(chūtái)了一揽子增量(zēngliàng)政策，产生了积极效果。 摩根大通中国首席经济学家(jīngjìxuéjiā) 朱海滨：我(wǒ)个人归纳(guīnà)是两步走，去年9月(yuè)到12月为止，主要是通过中国人民银行货币政策的宽松，今年我们看到在两会上财政(cáizhèng)的赤字率第一次突破4%，中央和地方的专项债的规模也达到了历史新高，这是我们讲的下半场，通过财政的发力来进一步提振经济。 与此同时，中国政策的连续性与开放姿态，也为(wèi)外资提供了长期锚点。从市场准入负面清单调整(tiáozhěng)到自贸试验区制度创新(xīn)，从扩大跨境(kuàjìng)服务贸易开放到优化跨境数据流动规则，中国正以制度型开放打破壁垒。数据显示，前4个月，我国(wǒguó)新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%。 瑞银高级中国经济学家 张宁：政策上深化对外开放，改善营商(yíngshāng)环境和旅游环境，加快(jiākuài)服务业的(de)开放试点；推进中国企业“走出去”，积极拓展多元化海外市场，加快布局海外产能投资和并购。 从资本市场来看(láikàn)，国际投行代表的“聪明钱”保持着对中国(zhōngguó)股票的看多和高配。今年以来，香港IPO市场募资总额达90亿美元，同比(tóngbǐ)增长320%。 高盛首席中国股票(gǔpiào)策略师 刘劲津：我们(wǒmen)对于中国的股票，不管是A股(Agǔ)也好，港股也好，还是维持在整个亚太区里面保持高配的建议。从流动性的角度，我们认为AI背后可能带动大概有2000多亿美元，在未来一两年一个净流入的情况(qíngkuàng)。 中国经济关键词“韧性(rènxìng)”受全球瞩目 记者观察发现，多家外资金融机构在研报中(zhōng)都(dōu)提到了“韧性”这个词。 此外，从机构发布研报的时间(shíjiān)点上来看，虽然之前可能对(duì)外部环境有所担忧，但他们马上就恢复了对中国经济内生动力的信心。 瑞银高级中国经济学家(jīngjìxuéjiā) 张宁：二季度(èrjìdù)即使面临了美国加征关税的冲击，国内经济增长依然呈现了较强的韧性。 摩根士丹利(mógēnshìdānlì)首席经济学家 邢自强：现在(zài)海外，尤其是西方面对诸多(zhūduō)不确定性，中国在这个过程中政策的节奏是比较稳健的，这样对全球投资者的信心也有一个定心丸的作用。 与此同时(yǔcǐtóngshí)，中国企业自身强大的科技创新能力也成为外资(wàizī)金融机构持续看好的关键因素。 富达国际亚太区投资总监 斯图尔特·朗布尔：强大的中国企业(qǐyè)能够(nénggòu)巩固市场份额、增加收入，中国企业正在(zài)减少对美国市场的依赖，并在一些领域扩大海外生产。 科技+消费双主线 外资机构看好中国(zhōngguó)资产 在这些研报中，记者看到外资机构的目光都不约而同聚焦(jùjiāo)于中国(zhōngguó)的科技与消费领域。 他们表示，中国经济这两大主线蕴含着巨大的增长潜力，正(zhèng)成为吸引全球资本(zīběn)的新磁场。 记者拿到了摩根士丹利的一份长达100页的中国人工智能行业(hángyè)蓝皮书。里面(lǐmiàn)密密麻麻都是这半年来对中国科技企业(qǐyè)的调研报告和行业分析。 摩根士丹利首席经济学家 邢自强：中国是全球在上下游的(de)软件、硬件、应用(yìngyòng)都可以形成闭环全产业链生态系统的AI强国，总共60家非常具有(jùyǒu)代表性的企业，提振将来的生产力。 另外(lìngwài)，中国老百姓消费方式(fāngshì)转变，本土设计与品牌迅速崛起。从中国盲盒到入境游客的“中国购”，这些都成为消费领域新亮点。 摩根大通中国首席经济学家 朱海滨：在消费(xiāofèi)领域我们可以看到一个(yígè)比较可喜的变化，大家对于新消费领域，比如说像一些兴趣消费，有品质的零售跟文化相关的这种旅游(lǚyóu)，这些表现其实都相当不错。 富达国际亚太区投资总监 斯图尔特·朗布尔：因为(yīnwèi)消费领域正在改善(gǎishàn)，零售销售额上升，消费已不再局限于受刺激措施支持(zhīchí)的商品。餐饮、体育用品、家具等行业的增长势头都更加强劲。